股票配股怎么配 证监会再次表态支持优质未盈利科技企业上市
发布日期：2025-03-20 21:28 点击次数：57
3月11日，中国证监会党委召开扩大会议。会议指出，在支持科技创新和新质生产力发展上持续加力。增强制度包容性、适应性，支持优质未盈利科技企业发行上市，稳妥恢复科创板第五套标准适用，尽快推出具有示范意义的典型案例，更好促进科技创新和产业创新融合发展。
中国证监会近期多次表态支持优质未盈利科技企业上市，这一政策信号体现了资本市场深化改革、服务国家科技创新战略的明确导向。政策延续性自2024年“科创板八条”提出支持未盈利科技企业上市以来，2025年政策进一步细化，强调对“硬科技”企业的精准扶持，尤其是具有核心技术和市场潜力的企业。
证监会支持优质未盈利科技企业发行上市，释放出以下重要信号：
1.推动科技创新与新质生产力发展
证监会将支持未盈利科技企业上市作为服务“新质生产力”和新型工业化的重要抓手，旨在通过资本市场为技术攻关期的企业提供资金支持，加速科技成果转化。当前全球科技竞争日益激烈，科技创新成为国家竞争力的核心要素。支持未盈利科技企业上市，能够为这些企业提供更充足的资金支持，加速其技术研发和产业化进程，从而推动我国科技产业整体快速发展，提升我国在全球科技领域的竞争力。
新质生产力是推动经济高质量发展的重要动力。未盈利科技企业往往处于创新前沿，代表着新兴产业的发展方向。通过资本市场助力其成长，有助于促进科技创新与产业创新融合发展，催生更多新技术、新产品、新业态，为经济增长注入新动力（300152）。
2.优化资本市场结构与包容性
增强资本市场包容性
以往资本市场对企业的盈利要求较高，限制了一些处于发展初期但具有巨大潜力的科技企业进入资本市场。此次政策调整，体现了资本市场在制度设计上更加包容和适应不同类型企业的发展需求，有助于拓宽资本市场的服务覆盖面，使更多科技企业能够借助资本市场实现跨越发展。
评估标准革新
监管层建议投资机构在评估未盈利企业时，需关注研发投入强度、专利质量、市场潜力、团队能力等非财务指标，而非仅依赖短期盈利数据。
支持未盈利科技企业上市，是进一步完善多层次资本市场体系的重要举措。它与主板、创业板等其他板块形成互补，为不同发展阶段、不同盈利状况的企业提供多样化的融资渠道，使资本市场能够更好地服务实体经济，促进经济结构优化和转型升级。
3.鼓励科技企业创新发展
增强企业创新动力
上市不仅是企业融资的重要途径，也是对企业实力和潜力的认可。支持未盈利科技企业上市，将激励更多科技企业加大研发投入，勇于探索前沿技术，提升自主创新能力，加快科技成果转化和产业化进程，以满足资本市场和投资者的期望。
树立行业发展标杆
推出具有示范意义的典型案例，能够为其他科技企业提供可借鉴的发展模式和成功经验，引领整个行业的发展方向。吸引更多企业投身科技创新，形成良好的创新创业氛围，推动科技产业生态的不断完善。
4.引导社会资本投入科技创新
吸引耐心资本
政策的出台将吸引更多社会资本关注和投资科技领域。一方面，为投资者提供了更多参与科技创新、分享科技企业发展成果的机会，增强市场的吸引力;另一方面，有助于引导中长期资金流入科技板块，为科技企业的发展提供稳定的资金支持，同时也为资本市场带来增量资金，促进市场活跃度和稳定性的提升。
优化金融资源配置
通过资本市场支持未盈利科技企业，能够引导金融资源向科技领域倾斜，提高金融资源配置的效率和效益。使资金更多地流向具有创新潜力和高成长性的企业，促进科技与金融的深度融合，推动经济高质量发展。
5.未来方向与潜在影响
行业影响
半导体、人工智能、新能源等战略新兴产业将直接受益，更多初创科技企业有望通过IPO或并购重组加速发展。
挑战与风险
允许未盈利企业上市可能会增加市场的不确定性和风险。投资者需要更加谨慎地评估企业的未来发展潜力和风险，避免盲目跟风投资导致损失。需警惕部分企业利用政策套利，过度依赖融资而忽视技术落地。监管需动态优化审核标准，强化退市机制，避免市场积累系统性风险。
对监管机构而言，如何准确评估未盈利企业的价值和风险，防止市场出现过度炒作和欺诈行为，是一个重要的挑战。需要进一步完善监管制度和手段，加强信息披露监管，提高市场的透明度和规范性。
对于未盈利的科技企业来说，上市后需要在短时间内实现盈利和可持续发展，否则可能面临市场压力和投资者信心的下降。企业需要合理利用募集资金，加强内部管理，提升核心竞争力，以应对市场竞争和资本市场的要求。
证监会的政策信号既是支持科技创新的“强心剂”，也是资本市场功能升级的“风向标”。通过包容性制度设计吸引优质科技企业，同时以严格监管守住风险底线股票配股怎么配，最终目标是构建支持新质生产力的多层次资本市场生态。